张筱燕:投资工业互联网正当其时

                    投中网   |   齐敏倩/整理
                    2018-09-21 16:35:00

                    在政策支持、技术进步等因素的支持下,工业互联网发展正当其时。

                    2018年9月20-21日,由投中信息、投中资本主办、投中网协办的第12届中国投资年会有限合伙人峰会在深圳召开。本次峰会以“投资转折” 为主题,

                    按照GP/LP参会1:1的比例,广邀知名母基金、政府引导基金、银行资管、险资、上市公司、家族基金等优秀LP,以及国内头部GP代表,齐聚一堂,深度分析当下行业市场新变化、新趋势,洞悉资本未来发展方向,构建GP/LP双方对?#37038;?#25928;、沟通高效、募资成效的顶级平台。

                    梅花创投合伙人张筱燕在主题为《工业互联网发展的产业与资本共进》的演讲中表示,在政策支持、技术进步等因素的支持下,工业互联网发展正当其时。工业互联网投资具备较强的抗周期性,每个细分领域?#21363;?#22312;众多投资机会。

                    以下为张筱燕演讲实录,由投中网编辑整理:

                    我是做天使投资的,给自己的定义是一个坐商,一般都是坐在?#26412;?#30340;办公?#19994;?#39033;目来找我。但是从去年下半年开始,我发现自己怎么也变成游商了??#19994;?#20986;差,而且?#19994;?#21435;厂里,最近还跑到珠三角、长三角。这是为什么?纯互联网的玩法不多了,流量也板结了,是不是心态平衡一点?投一点国家支持的,稳当一点的行业?比如?#21040;?#22825;的这个主题——工业互联网。

                    工业互联网发展正当其时

                    耐高温、低温、抗压的沥青制造技术,在2006年以前都是被美国垄断,而且实行了技术封锁的。也就是说2006年之前要铺设重要的桥梁设施,是得去美国进口沥青的。当然后来在东南大学黄卫教授团队干了六年就掌握了这个技术,解决了这个重大工程设施中的重要问题。光是铺马路的沥青就有这么一段血泪历史,更何况其他的高精尖行业?

                    ?#27597;?#24320;放以来,经济、民生、技术都随着中国成为世界工厂而取得了非常长足的进步。中国是制造大国,但光是制造大国还没有用,关键的时候就会被人卡脖子。德国搞工业4.0,美国搞先进制造业发展计划,日本一直在打造工业价值链,中国也提出了中国制造2025的计划,但是不容易。如果拿德国工业4.0做参照,我国目前绝大部分的制造业是在2.0,让工业互联网成为智能制造的基础设施,成为我们走向制造强国的重要途径。

                    任何一个行业发展都需要技术,政策、基础设施的完善等等。如果有些东西出生得太早,就会夭折,同时还会给投资人挖很多坑,比如说VR、AR。我们觉得就目前来看工业互联网发展正当其时,一个是政策很鼓励,今年6月份的两个计划,到2020年底要建成工业互联网的基础设施和产业体系。基础设施呢?首先是要能做得出,比如说原材料,包括一些核心零部件的材料,一些特殊的钢等等。第二是加工工艺,让有些东西能够做得出来,比如说工业机器人等等,可以真正的造出来。网络方面,现在的互联网也经历了从消费领域向生产领域,?#26377;?#25311;经济向实体经济过渡的阶段。云计算,让百万企业上云。5G,真正可以实现万物互联。3D打印,在开模方面就有了很大的帮忙。

                    这些年的制造大国也不是白做的,给工业互联网行业非常广阔的市场。首先是有足够多的应用场景,积攒了足够多的痛点,而且这几年一直在?#31561;?#21475;红利慢慢消失,制造业提高效率、降低成本的需求是非常迫切的。所以我们觉得现在投资工业互联网正是好时候。

                    讲一下我对工业互联网的核心理解,联网是基础,核心是数据。工业互联网就是关于数据的一切,数据的采集、传输、储存、处理、应用,是关于数据的一切。但是连容易吗?不容易。80%的制造业企业的设备是哑巴,没联网,不会说话。还有20%可能联网了,但是遵循着不同的通信协议,存在着?#29616;?#30340;语言障碍。

                    细分领域投资机会多

                    作为早期投资机构是怎么?#21019;?#34892;业投资的呢?

                    首?#26085;?#20010;领域中的项目的成长可能不会太快,不会像TO C的创业一样,具有爆发性。第二个是比较难标准化,因为制造业的东西真的是太复杂了,隔行如隔山,可能PCB行业能做,但是换一个又不一样了。相对应的是壁垒比较高,防火性比较强,?#21830;?#20195;性比较弱,不太容易被取代,对应的是一个比较抗周期的领域。所以除了看项目产品和技术以外,还会格外的考察团队的打单能力。

                    估?#30340;?#22411;这里我打了问号,因为我们通常是投项目的第一轮,基本上看团队。在跟投很多后期的同行交流的时候,就发现这个项目的估值怎么定也是问题。按照制造业的来定吗?可能太低了,项目不愿意。按照互联网的估值做又太高,确实是问题。但是我相信这个问题很快将会由市场和时间给出答案。

                    ?#30001;?#20135;流程和数据流向来看,底层是感知,智能传感器、检测仪表,传输、通信、网关、设备、自动设备、智能设备,工业视觉、机器人,高端机床等等。到工厂层面是要建立基于工业大数据的数字化工厂,拥有智能化的产线。之前有一个项目从2014年就开始做,前两天才刚刚开始发货,我说“你在干吗?这么长的时间你在造原子弹吗?”,他说“不是原子弹,但是也差不多”。

                    ?#37038;?#25454;流向看,也是从下往上。首先是边缘层,主要是数据采集,把物理空间里的隐?#38382;?#25454;在网络空间里面显性化。第二个是设施及服务,把一些基础资?#30784;?#22522;础设施给资源池化。PaaS层,最下接很多设备、仪器,对上支持工业APP的开发。最顶层的是工业APP。

                    对应的投资机会,分为硬件、软件两个角度。硬件方面,不管是底层传感器,还是芯片、设备,到设备层的机器人,工业视觉等等,再到工厂平台的方案解决商,到最上面先进制造业的产品,这些都是很好的赛道。软件层面也是一样,包括数据采集,算法,大数据分析,控制?#20302;常?#32593;络安全等等。每个细节点都值得深挖,都有很好的投资机会。

                    梅花目前在硬件方面投得比较多,软件方面还在寻找好的标的。前几年TO C投得比较多,所以一开始是投先进制造下的产品比较多,包括车和家,他们10月18日要开一个发布会;科比特航空,TO B的无人机,拿?#21496;?#24037;订单,?#27493;?#20102;测绘的项目,今年大几千万的净利润。机器人方面投得比较多,布局也比较全,串联,并联,协作等等都有布局,尤其是珞石发展?#26757;?#24120;好。解决方案方面有捷讯科技、精锐视觉、攀藤科技。

                    梅花是帮助聪明的年轻人成为?#25353;?#30340;企业家,成立于2014年5月,自成立以来一?#21271;黄?#20026;中国天使投资机构TOP10,当前管了4支天使基金,一支成长基金,目前在成立一支20亿人民?#26131;笥业?#37329;额,投资和管理了300多个项目,每个细?#20013;?#19994;都有一些明星项目。

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